L\u2019Agefi\u00a0: Vous avez maintenu ces derniers mois votre positionnement positif contrairement au reste du panel, malgr\u00e9 des spreads de cr\u00e9dit serr\u00e9s. Pourquoi<\/b>\u202f?<\/b><\/p>\n
Maxime Bony\u00a0<\/b>: Nous restons positifs sur la classe d\u2019actifs cr\u00e9dit, malgr\u00e9 le\u00a0niveau bas des\u00a0spreads<\/i>,\u00a0<\/a>parce qu\u2019elle b\u00e9n\u00e9ficie \u00e0 la fois de bons fondamentaux, d\u2019un portage satisfaisant et du soutien technique des flux de capitaux. Les bilans des soci\u00e9t\u00e9s financi\u00e8res et des corporates sont sains. Ces entreprises se sont fortement d\u00e9sendett\u00e9es, ce qui leur permet aujourd\u2019hui d\u2019encaisser plus facilement des taux plus \u00e9lev\u00e9s. Cela participe \u00e0 la nette am\u00e9lioration de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit et de la solvabilit\u00e9 des \u00e9metteurs\u00a0investment grade<\/i>. Les entreprises priv\u00e9es offrent par ailleurs un surplus de rendement par rapport aux dettes souveraines. Mais le principal moteur reste l\u2019afflux de capitaux dans la classe d\u2019actifs. La plupart des assureurs ont beaucoup de liquidit\u00e9s \u00e0 investir, notamment dans le cr\u00e9dit, qui leur offre \u00e0 la fois un rendement satisfaisant et une v\u00e9ritable diversification par rapport aux\u00a0obligations souveraines dont le profil de cr\u00e9dit se d\u00e9grade<\/a>\u00a0en comparaison des obligations d\u2019entreprises.<\/p>\n Lire la suite de l\u2019interview sur le site de l\u2019Agefi\u00a0:<\/p>\n