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Financement mezzanine pour des portefeuilles solaires photovoltaïques en Allemagne

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Sienna IM* a fourni des facilités de financement mezzanine d’un montant de 36 millions d’euros afin de soutenir deux portefeuilles de projets solaires photovoltaïques (PV) à grande échelle à travers l’Allemagne. Ce financement permet de couvrir les dépenses d’investissement (CAPEX) pour environ 421 MWc de capacité solaire répartie sur huit États fédéraux : la Bavière, le Mecklembourg-Poméranie-Occidentale, la Basse-Saxe, la Rhénanie-Palatinat, la Saxe, la Saxe-Anhalt, le Schleswig-Holstein et la Thuringe. Capcora, boutique indépendante de conseil financier spécialisée en fusions-acquisitions et en financement de projets pour accélérer la transition énergétique en Europe, a agi en tant que conseiller financier exclusif du sponsor, un développeur allemand et producteur indépendant d’électricité (IPP), dans cette transaction.

La transaction couvre 23 projets solaires photovoltaïques individuels regroupés en deux portefeuilles, chacun comprenant un mélange d’actifs opérationnels, d’actifs en construction et de projets prêts à construire (RtB). La composition diversifiée des portefeuilles garantit une forte visibilité des revenus, soutenue par les cadres tarifaires EEG, tout en offrant une flexibilité pour une optimisation supplémentaire et une expansion future.

La transaction a été réalisée sous la forme d’un processus bilatéral transfrontalier, fondé sur la confiance mutuelle et une compréhension claire des exigences commerciales et des risques de toutes les parties impliquées.

Le financement mezzanine continue de jouer un rôle essentiel pour libérer de la valeur au sein de portefeuilles mixtes d’actifs renouvelables opérationnels et prêts à construire. Cette transaction démontre comment des structures sur mesure, fondées sur la confiance et la transparence entre sponsors et fournisseurs de capitaux institutionnels, peuvent répondre efficacement aux besoins de refinancement et de capital de croissance, a déclaré Alexander Kuhn, Managing Partner de Capcora, conseiller financier de la transaction.

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“Cette transaction reflète notre engagement fort à accélérer la transition énergétique européenne en fournissant des solutions de financement flexibles adaptées aux besoins des portefeuilles d’énergies renouvelables à différents stades de développement. La structure mezzanine renforce efficacement la création de valeur à long terme tout en soutenant le déploiement continu d’infrastructures d’énergie propre en Allemagne,” a déclaré Ronald Gaultier, Directeur Adjoint des Fonds Transition Energétique, dette privée chez Sienna IM.

Du point de vue du marché, la transaction met en évidence le rôle croissant des solutions innovantes de financement mezzanine dans le soutien à la transition énergétique européenne, en particulier pour les portefeuilles combinant des actifs opérationnels et des projets prêts à construire. En libérant des capitaux à une phase critique du cycle de vie des projets, de telles structures soutiennent l’optimisation des portefeuilles, le développement des plateformes et l’intégration de technologies futures telles que le stockage par batteries.

La transaction a impliqué une collaboration étroite entre le sponsor, le prêteur et les conseillers. Capcora a agi en tant que conseiller financier exclusif du sponsor, Simmons & Simmons en tant que conseiller juridique du sponsor, et Bird & Bird pour le compte de Sienna IM.

* via Sienna AM France, société de gestion agréée par l’AMF n°GP97118, entité développant l’expertise en dette privée au sein du groupe Sienna IM

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