« Les fonds de dette, prêteurs alternatifs sur le marché immobilier, ont un rôle majeur à jouer »

Entretien avec Benjamin Debré, gérant de fonds dette immobilière, Sienna Private Credit

Quels sont vos constats concernant le financement des investisseurs en immobilier ?
Le relèvement brutal des taux de financement de l’ordre de 400 points de base (l’Euribor passant de 0 à 3,80% en quelques mois) a provoqué une chute des volumes de transactions : ils ont reculé de 61% à 65 milliards d’euros au premier semestre sur l’immobilier commercial en Europe et le recul est attendu à -44% sur l’année 2023 (selon Savills). Nous assistons à une situation de blocage, car beaucoup de vendeurs ne sont pas encore prêts à acter la baisse des prix. Ce phénomène est accéléré par la fermeture par les banques du robinet du crédit, ces dernières se focalisant principalement sur la gestion des encours existants (bris de covenants, extensions, amendements ou même cas de défaut).

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